Disclaimer: de onderstaande informatie is puur informatief en kan niet worden gezien als financiëel advies of persoonlijke aanbeveling. Beleggen kan leiden tot verlies. De vergelijker kan fouten bevatten, biedt geen uitputtend overzicht van beleggingsmogelijkheden en kan door wijziging in aanbod of kosten gedateerd zijn. Je blijft zelf verantwoordelijk voor beleggingskeuzes.
Waar moet ik op letten bij het invullen van de vergelijker?
Maandelijks inleg
Vul hier in wat je maandelijks wilt inleggen.
Beleg alleen met geld dat je kunt missen. Beleggen kan namelijk leiden tot verlies van je inleg.
Looptijd
Vul hier de gewenste looptijd in.
Tijd is een bepalende factor voor succesvol beleggen. Op korte termijn (< 5 jaar) is het risico op verlies aanzienlijk door marktvolatiliteit. Hoe langer de horizon, hoe kleiner dit risico: historisch gezien is de kans op een positief resultaat na vijftien jaar nagenoeg honderd procent. Maar ook hierbij geldt: resultaten uit het verleden geven geen garantie voor de toekomst.
Afwijkende inleg eerste maand
Als je bijvoorbeeld wilt beginnen met een hoger bedrag en daarna maandelijks niets of een kleiner bedrag wilt inleggen, dan kun je dat met dit invulvak invoeren.
Groei en dividend
Met groei wordt stijging van de beurskoers bedoeld exclusief dividend. Dividend kun je apart invullen. Bij de simulaties en berekeningen wordt ervan uitgegaan dat dividend herbelegd wordt.
Historisch gezien heeft de wereldwijde MSCI ACWI index sinds oprichting in 1987 een groei van bijna 7% en dividend van ongeveer 2% per jaar opgeleverd. In het verleden gerealiseerde resultaten vormen geen garantie voor toekomstig rendement.
De Commissie Parameters heeft in 2022 geadviseerd om 5.4% per jaar aan te houden voor toekomstig totaalrendement van beursgenoteerde aandelen. In het tool staat als startsuggestie om mee te simuleren voor de lange termijn een totaalrendement van 6% ingevuld (4% groei en 2% dividend). Dit kun je aanpassen naar eigen inzicht. Test ook negatieve groei om je risico goed in te schatten, in het bijzonder voor kortere looptijden.
Uitkomsten zijn geen prognoses of garanties of persoonlijke aanbeveling.
Marktkapitalisatie
Je kunt kiezen tussen portfolio’s op basis van:
- middelgrote en grote bedrijven uit ontwikkelde markten
- middelgrote en grote bedrijven uit ontwikkelde en opkomende markten
- kleine, middelgrote en grote bedrijven uit ontwikkelde en opkomende markten
Hoe breder gespreid je portfolio is, des te breder gespreid het risico van je portfolio is.
De marktkapitalisatie (ook wel beurswaarde, of in het Engels market cap) van een bedrijf is de totale waarde van alle aandelen van dat bedrijf. Het wordt berekend door het aantal uitstaande aandelen te vermenigvuldigen met de actuele koers op de beurs. Als een bedrijf dus 100.000 aandelen uitgegeven heeft die elk € 10 waard zijn, heeft dat bedrijf een marktkapitalisatie van € 1.000.000. Als er gesproken wordt over de marktkapitalisatie van een index dan wordt de som van de marktkapitalisatie van alle opgenomen bedrijven bedoeld. Dit geeft dus een beeld van de grootte van de markt die de index beslaat.
Marktkapitalisatie percentage
Op deze website wordt de marktkapitalisatie van portefeuilles getoond als een percentage van de totale investeerbare wereldmarkt, gerepresenteerd door de MSCI ACWI IMI index. Dit geeft een indicatie van het deel van de totale wereldmarkt waarin wordt belegd door een portefeuille. Deze percentages worden berekend door voor elk fonds de marktkapitalisatie van de gevolgde index te nemen, hier de eventuele ESG-uitsluitingen van af te trekken, en de som van deze bedragen te delen door de marktkapitalisatie van de MSCI ACWI IMI index.
In een naar marktkapitalisatie gewogen index wordt de weging van bedrijven in de index bepaald op basis van hun marktkapitalisatie. Grote bedrijven met een hoge beurswaarde hebben daardoor een grotere invloed op de stand van de index dan relatief kleine bedrijven.
Hoe zijn de vergeleken portefeuilles samengesteld?
De portefeuilles die op deze site worden vergeleken zijn allemaal wereldwijd gespreide, naar marktkapitalisatie gewogen indexportefeuilles. Ze bestaan uit één of meerdere indexfondsen die samen grote, middelgrote en (in sommige gevallen) kleine bedrijven bevatten, uit zowel ontwikkelde als opkomende landen.
In het geval van samengestelde portefeuilles is de onderlinge verhouding tussen fondsen een belangrijke keuze. Om de wereldeconomie op een neutrale wijze te volgen (zonder extra gewicht te geven aan bepaalde sectoren of regio’s) worden de indexfondsen gewogen naar marktkapitalisatie. Als de marktkapitalisatie van een fonds bijvoorbeeld 80% bedraagt van de totale marktkapitalisatie van de portefeuille, dan zal de weging van dat fonds in de portefeuille dus ook 80% bedragen.
De marktkapitalisatie verandert continue. Op https://marketcaps.site/ worden dagelijks de meest actuele verhoudingen tussen indexen berekend. De verhoudingen tussen fondsen in de vergelijker worden automatisch bijgewerkt op basis van hiervan.
ESG uitsluitingen
Er zijn indexfondsen die bedrijven uitsluiten op basis van ESG-criteria. ESG staat voor Environmental, Social & Governance. Dit wordt ook wel duurzaam beleggen genoemd. De effectiviteit hiervan staat onder discussie, zie bijvoorbeeld hier.
De ESG-fondsen in het tool van Centraal Beheer, Cardano en Northern Trust zijn specifiek fondsen waarvan de fondsbeheerders, die namens jou stemmen op aandeelhoudersvergaderingen van de bedrijven waarin belegd wordt, vóór stemmen op resoluties m.b.t. duurzaamheid.
Centraal Beheer heeft hierbij de beste naam. Je belegt dan via Achmea Investment Management. Die partij geeft volgens dit artikel de meeste steun (96%) aan klimaatgerelateerde aandeelhoudersresoluties.
De in het tool geselecteerde ESG-fondsen hebben allemaal nauwelijks dividendlek.
Het uitsluiten op basis van ESG-criteria kan een positieve of negatieve impact op het beleggingsresultaat hebben. De afgelopen jaren was de impact gemiddeld genomen licht positief. De verwachting is dat de impact in de toekomst licht negatief zal zijn, zie bijvoorbeeld hier.
Beleggen via een MTF
Een MTF is een handelsplatform naast de bekende beurzen. De afkorting staat voor multilateral trading facility.
Tradegate (via DEGIRO) is een voorbeeld van een MTF.
Transactietarieven zijn vaak laag bij een MTF. Maar let op deze 4 punten als je via een MTF handelt. Transactiekosten kunnen ongemerkt toch oplopen. Deze mogelijke extra kosten zitten niet in de berekening van het tool verwerkt.
Amerikaanse ETF’s
Sommige populaire ETF’s zoals VTI en VXUS van Vanguard zijn in Nederland niet rechtsreeks verkrijgbaar omdat de vereiste documentatie niet voldoet aan Europese MIFID-2 regelgeving. Ze zijn wel verkrijgbaar via specifieke brokers via de optieroute of met professionele status. In het tool wordt gerekend met de tarieven die gelden bij beleggen met professionele status. Bij Amerikaanse ETF’s kunnen de kosten afhangen van het aantal stukken dat aangekocht wordt (dat kan variëren afhankelijk van de dagkoers) en niet van de ingevoerde omvang van de inleg. Het aantal stukken wordt geschat in het tool. Daardoor is de kostenberekening voor Amerikaanse ETF’s slechts een benadering. Tevens wordt er bij de berekening vanuit gegaan dat ingehouden dividendbelasting verrekend kan worden met verschuldigde box 3 belasting. Amerikaanse ETF’s zijn alleen geschikt voor gevorderde beleggers.
Veelgestelde vragen
Waarom indexbeleggen?
Door te beleggen in een indexfonds beleg je op eenvoudige wijze in alle bedrijven die zijn opgenomen in een index. Hierdoor kun je je risico beter spreiden. Als je al je geld in één bedrijf belegt loop je immers het risico dat dit bedrijf failliet gaat, en je al je geld kwijtraakt. Met indexbeleggen loop je nog steeds het risico dat de waarde van je beleggingen daalt, bijvoorbeeld bij een economische crisis of recessie, maar is de impact van een faillissement van één bedrijf een stuk minder groot. Tegelijkertijd is indexbeleggen een relatief goedkope manier van beleggen, in tegenstelling tot actief beheerde fondsen.
Wat is een index?
Een index is een verzameling aandelen die een bepaalde markt vertegenwoordigt. Een aandelenindex wordt meestal samengesteld op basis van land/regio en/of sector. Zo hebben we in Nederland de AEX-index met de 25 grootste Nederlandse bedrijven, en heb je in de VS bijvoorbeeld de S&P 500 met de 500 grootste bedrijven en de NASDAQ Composite met meer dan 3000 technologiebedrijven. Maar er zijn ook indexen die aandelen bevatten van over de hele wereld, uit alle sectoren. Voorbeelden hiervan zijn de MSCI All Country World-index (ACWI) en de FTSE All-World index. Deze geven dus een goed beeld van de volledige wereldeconomie.
Meestal wegen niet alle aandelen even zwaar in een index. In plaats daarvan wordt de weging van een bedrijf in de index bepaald door de marktkapitalisatie, de totale waarde van alle aandelen van dat bedrijf.
Wat is een beleggingsfonds?
Een beleggingsfonds is een fonds dat belegt in een mix van verschillende aandelen bevat. Door een participatie in een beleggingsfonds aan te kopen, koop je dus indirect een klein stukje van alle onderliggende aandelen. Je profiteert daarmee van de waardegroei van de onderliggende aandelen en van het dividend dat wordt uitgekeerd, zonder zelf alle individuele aandelen aan te hoeven kopen.
Wat is een indexfonds?
Een indexfonds (ook wel passief beheerd beleggingsfonds) is een beleggingsfonds met als doelstelling om hetzelfde rendement te behalen als een index. Dit doet het door dezelfde aandelen aan te kopen als die in de index zijn opgenomen, in dezelfde verhouding. Doordat dit relatief weinig kosten met zich meebrengt, zijn indexfondsen een vrij goedkope manier om een breed gespreide beleggingsportefeuille te realiseren.
De tegenhanger van een indexfonds is een actief beheerd fonds. In tegenstelling tot een indexfonds probeert een actief beheerd fonds juist beter te presteren dan een bepaalde index (ook wel benchmark genoemd), door aandelen te selecteren waarvan een hoger rendement wordt verwacht. Dit brengt vaak hogere kosten met zich mee, terwijl het maar zelden lukt om daadwerkelijk een beter rendement te behalen.
Wat is een ETF?
Een ETF (Exchange Traded Fund, ook wel tracker of indextracker genoemd) is een (index)fonds dat verhandeld wordt op de beurs, net als aandelen. Hierdoor kun je op elk moment (zolang de beurs geopend is) ETF’s kopen en verkopen tegen de op dat moment geldende koers, en kun je gebruik maken van bijvoorbeeld limietorders. Hier staat tegenover dat je ETF’s niet in fracties kunt aankopen. Als je dus € 100 wil investeren, maar de koers van de ETF is op dat moment € 70, dan kun je de resterende € 30 niet direct beleggen. Daarnaast kun je ETF’s meestal niet automatisch aankopen.
Fondsen die geen ETF zijn kun je niet via de beurs kopen en verkopen. Vaak is er elke werkdag een moment waarop orders worden afgehandeld en kan het een paar dagen duren voordat je order verwerkt wordt.
Wat is dividendlekkage?
Bedrijven die dividend uitkeren aan aandeelhouders zijn verplicht om dividendbelasting in te houden (ook wel bronbelasting of withholding tax genoemd). Voor Nederlandse bedrijven is dat bijvoorbeeld 15% van het dividend. Als Nederlandse belastingplichtige betaal je echter al belasting over je beleggingen, in de vorm van vermogensrendementsheffing (box 3). Om te voorkomen dat je dubbel belasting betaalt kun je de betaalde dividenbelasting terugkrijgen bij het indienen van je aangifte inkomstenbelasting.
Veel landen hanteren echter een hoger percentage dividendbelasting dan Nederland. In de Verenigde Staten is dit bijvoorbeeld 30%. Gelukkig heeft Nederland met veel andere landen belastingverdragen, waardoor je vaak niet meer dan 15% dividendbelasting hoeft te betalen. De teveel ingehouden dividendbelasting kun je terugvragen bij de belastingdienst van het betreffende land. Dit moet je wel zelf doen, door bijvoorbeeld een formulier in te vullen.
Wanneer je de betaalde dividendbelasting niet (volledig) terugkrijgt van de Belastingdienst, is er sprake van dividendlekkage. Je betaalt dus dubbel belasting. Bijvoorbeeld omdat je vergeet om gebruik te maken van het belastingverdrag, of omdat je de ingehouden dividendbelasting niet opgeeft op je belastingaangifte. Dit gaat ten koste van je rendement.
Wat is dividendlekkage in een beleggingsfonds?
Bij het beleggen in beleggingsfondsen en ETF’s kan er op twee niveau’s dividendbelasting worden ingehouden (en dus dividendlekkage optreden): bij het uitkeren van dividend door de onderliggende aandelen aan het fonds, en bij het uitkeren van dividend door het fonds aan jou.
Doordat het dividend van onderliggende aandelen wordt uitgekeerd aan het fonds, en niet aan jou, kun je deze dividendbelasting niet terugvragen bij de Belastingdienst. Daarnaast kan de ingehouden dividendbelasting hoger zijn dan 15%, als het fonds is gevestigd in een land met minder gunstige belastingverdragen.
Als het fonds vervolgens dividend uitkeert aan jou, kan het zijn dat het fonds zelf ook dividendbelasting moet inhouden. Als je dit niet kunt verrekenen met je inkomstenbelasting, betaal je dus nog meer dubbele belasting.
Hoe kan ik het dividendlek voorkomen?
Het vestigingsland van het fonds heeft grote invloed op de mate van dividendlekkage. Zo zijn bijvoorbeeld veel ETF’s gevestigd in Ierland, vanwege gunstige belastingverdragen en omdat Ierse fondsen bij het uitkeren van dividend geen dividendbelasting hoeven in te houden. Hierdoor heb je alleen een dividendlek voor het dividend dat door de onderliggende aandelen wordt uitgekeerd.
Fondsaanbieders die in Nederland zijn gevestigd kunnen het dividendlek helemaal dichten door te voldoen aan de voorwaarden van een fiscale beleggingsinstelling (fbi). Beleggingsinstellingen met deze status mogen de ingehouden dividendbelasting verrekenen met de in te houden 15% dividendbelasting bij het uitkeren van dividend naar de beleggers, die dit vervolgens kunnen verrekenen met hun inkomstenbelasting. Hierdoor betaal je effectief geen dividendbelasting.
Wat wordt er getoond onder “Gesimuleerd eindkapitaal”?
Het Gesimuleerde eindkapitaal is is gebaseerd op de ingevoerde inleg, groei- en dividendpercentages, minus de geschatte kosten. Het totaal aan eigen inleg is te zien in de instellingen.